移动版

哈投股份2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-24 18:51    来源媒体:同花顺

哈投股份(600864)(600864)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析

2019年,公司根据发展战略,全面贯彻落实董事会、股东大会的各项决议精神,紧密围绕年初确定的经营目标,扎实推进各项工作。本报告期内,公司实现营业总收入295,359.73万元,实现利润总额27,542.82万元,实现归属公司股东净利润24,576.99万元。截至2019年12月31日,公司总资产4,141,293.20万元,归属于上市公司股东的所有者权益1,334,995.27万元。

1、热电业务经营情况

2019年,公司热电业务面临的形势依然不容乐观,烟煤价格虽然小幅回落,但褐煤价格有所增长,总体煤炭价格仍处于较高水平,煤炭高成本压力未得到缓解;2019年1月1日起锅炉烟气排放实行限值排放标准,2021年政府要求实现超低排放。为满足不断提高的环保政策要求,公司在环保设施升级改造方面,投入资金也不断增加。在各种不利条件下,公司重视燃料管理,合理调整运行方式及烟煤、褐煤掺烧的配比率,积极推进节能降耗,缓解因燃煤价格上涨给企业带来的压力;强化设备管理,努力提高设备健康水平和设备完好率,通过对设备的全面精修技改,节能挖潜,本着“能修必修,修必修好”的原则,最大程度地提高设备出力,降低单耗;在热费收缴方面,公司与时俱进,积极推广微信、支付宝、银行网点以及手机银行等多种缴费方式,方便用户缴费的同时,提高了收费效率,降低了收费成本,热费做到应收尽收。

报告期内,公司完成发电量39,528万千瓦时,比上年同期增加2,112万千瓦时,增加了5.64%;完成售电量22,757万千瓦时,比上年同期增加3,143万千瓦时,增加了16.02%;完成热力销售1531万吉焦,比上年同期减少95万吉焦,减少了5.84%。热电业务实现主营业务收入126324.77万元,较同期增长5.72%,主营业务成本102,366.37万元,较同期下降0.69%。热电板块实现利润总额6,199.00万元(含金融资产分红收益),较同期增长178.71%,净利润5,977.94万元,较同期增长7,994.66%。

上述电力生产和销售较去年同期均有所增加,主要原因是今年公司热电厂发电机经过维修维护,工况好于上年,非计划停机次数减少,运行时数有所增加,发电量增加;公司控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司夏季检修时间少于上年,发电量增加,且自用电量减少,转供电量增加。

上述热力销售较去年同期减少,主要原因是今年1-4月采暖期室外温度较同期偏高,以及去年同期延长供热时间10天。

截止到本报告期末,公司及控股子公司累计供热面积为3283万平方米。

2、证券业务经营情况

2019年,受宏观经济的调控、国内金融政策适时调整及减税降费等因素的影响,行业经营业绩同比均有不同程度提升。报告期内按照证券行业类别口径,江海证券实现营业总收入15.58亿元,同比增长了23.73%;实现营业支出13.77亿元,同比降低了6.58%;实现利润总额2.13亿元,同比增长了212.64%;实现净利润1.86亿元;实现归属于母公司股东的净利润1.86亿元,同比实现扭亏为盈。由于本期受证券市场回暖影响,收入同比增加,同时营业支出中当期计提金融资产减值同比减少,营业支出同比降低,导致公司利润总额、净利润同比大幅增长。

从证券业务分类情况看,经纪业务方面,坚持围绕“机构化、互联网化、差异化”的发展战略,积极拓展机构业务,推动客户开发、客户服务及业务办理的互联网化,同时以“开源创收、节流增效”为基本行动准则,盈利能力实现稳步提升。一是,强化机构客户服务体系建设,丰富产品线,以分支机构为触角,加强对机构客户“个性化、网络化、差异化”服务,增加公司机构客户市场份额。报告期,新增机构资产规模同比提升。二是,全力推动互联网平台建设,不断优化和完善江海经济圈、江海综合APP、微信平台等线上开发服务工具,加强零售客户开发工作。报告期内,经济圈APP实现对高净值客户的有效服务,协助客户开发;综合APP累计注册用户大幅提升;“江海财富”微信服务号累计签约产品客户数同比大幅增长。三是,场内期权业务行业排名稳步攀升,有望成为新的收入来源。报告期内,年成交量337.15万张,同比增长211.82%。四是,加强投顾团队建设,引进专业人才,助力公司战略布局,加速公司向财富管理转型。五是,加强分支机构管理,节支增效。报告期内,通过对9家分支机构的撤销、转型、迁址、退租等工作安排,费用支出同比下降,后续效应持续拓展中。报告期经纪业务实现营业收入3.82亿,同比增长18.31%。

投行业务方面,积极推动债权融资业务,紧跟市场形势,借助科创板东风积极拓展项目储备。一是,债权融资业务实现大幅增长。公司作为独家牵头主承销商成功完成南京东南国资投资集团有限责任公司中国(上海)自由贸易试验区和境外债券(第一期)发行,发行总额10亿元,票面利率4.6%,为全国首单自由贸易试验区和境外债券,对推动人民币国际化、推动人民币离岸债券市场发展具有里程碑意义。在证券时报、券商中国主办的2019中国区投资银行君鼎奖评选中,江海证券荣获“2019中国区交易所债券投行君鼎奖”。报告期内,公司完成各类债券承销共29支,承销金额269.24亿元,债券承销总金额行业排名第44。(数据来源:wind资讯)二是,股权融资业务稳步推进,借力科创板推出,深入挖掘和积极储备科创板项目资源。三是,挖掘新三板上市挂牌企业,积极扩展新三板推荐挂牌增值业务。报告期内,完成新三板推荐挂牌2家,辅导3家挂牌公司完成3次定向发行。报告期投行业务实现营业收入3.92亿元,同比增长19.64%。

资管业务方面,围绕“切实落实资管新规要求,真正回归资管业务本源”的整体要求,以“固收+”为核心,继续向主动管理业务转型。一是,积极落实资管新规要求,迅速压缩通道业务规模,二是,积极拓展代销渠道,尽可能满足不同客群投资需求。三是,支持实体经济融资,推动ABS产品落地。报告期内,在中国资产证券化论坛主办的2019房地产证券化“前沿奖”中,江海证券荣获年度杰出计划管理人和年度杰出主承销奖项;公司发行的华强物业费ABS荣获年度最佳物业费及运营收费权ABS。四是,努力提升以“固收+”为核心的主动管理能力,为机构客户提供个性化主动管理产品订制服务,优化资产管理业务结构。五是,进一步强化主动管理投研队伍以及风控体系建设。

截止报告期末,受托资产总规模819.05亿元,其中集合资产管理计划受托规模为29.92亿元;定向资产管理计划受托规模680.05亿元;专项资产管理计划受托规模109.08亿元。报告期资管业务实现营业收入1.16亿元,同比降低15.73%。

自营业务方面,立足于多层次资本市场,坚持以价值投资为基础,丰富投资多样性,增加收入来源。报告期内,受到中美贸易战、宏观金融调控和资本市场监管政策的多重影响,股票市场也呈现了较大的波动走势,特别是市场风险偏好受到预期变化影响经常出现反复。

公司坚持加强投研体系建设,强化基本面研究力度,以价值投资为基础,防范信用风险,在严格控制风险的基础上,探索多层次、多领域投资,积极把握市场机会,顺应资本市场变化走势,取得较好投资效果。自营业务全年实现营业收入5.68亿元,同比增长了93.29%。

信用业务方面,加强股票质押业务及融资融券业务的管控力度,重点发展两融业务,化解业务风险。报告期末,公司表内股票质押式回购业务规模合计为45.47亿元,平均维持担保比率为136%。表外股票质押式回购业务自有资金出资规模为2.53亿元。报告期信用业务实现营业收入0.46亿元,同比降低了70.07%。

合规及风险管理方面,坚守合规底线,规范业务开展,提高风险管理能力,完善公司全面风险管理体系,为公司业务转型和持续发展提供有效保障。江海证券报告期内经营运行总体良好,每个月度的风险控制指标均符合监管标准。

3、完善内控体系,提高内控管理水平及公司防控风险能力

报告期内,公司内部控制体系有效运行,在经营管理各环节发挥了较好的控制作用。持续秉承提高内部控制管理能力、规避生产经营风险,保证信息质量真实可靠、保护资产安全完整、促进法律法规有效遵循、坚定不移地走可持续发展之路的战略思想。在上一年度内部控制体系整体有效运行的基础上,根据国家政策法规变化,结合公司业务实际发展情况对《内部控制手册》、《内控自我评价手册》、《风险清单》进行全面梳理,并对业务流转程序发生变化的控制点进一步修订,使内部控制更加合规、高效。在内部控制日常管理中,采取实时监控、定期检查、专项稽核等方式,掌握公司本部及分子公司的内部控制体系建设及执行情况。风险评估工作于年初例行开展,对确定的前十大风险领域制定了相应的防控措施,并监督执行情况,有效提高了公司风险防控能力。二、报告期内主要经营情况

本报告期内,公司实现营业总收入295,359.73万元,实现利润总额27,542.82万元,实现归属公司股东净利润24,576.99万元。截至2019年12月31日,公司总资产4,141,293.20万元,归属于上市公司股东的所有者权益1,334,995.27万元。三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、电力行业

(1)行业发展趋势

为保护生态环境,国家鼓励清洁能源的利用和可再生能源的发展,逐步优化电源结构,不利于火力发电行业的发展。国家多项政策的出台,推动了我国热电联产行业的结构化升级,促进热电联产行业向更加节能化、环保化的方向发展,清洁供热将成未来发展趋势。供热热源趋向于大型化、集中化、清洁化,供热系统趋向于智能化。

(2)区域市场地位的变动趋势

公司是哈尔滨市大型的地方热电联产企业,在政府批准的供热区域内,公司是唯一合法的集中供热企业,由于区域性独立不存在直接竞争,同业竞争压力较小。受地方经济发展的制约,近几年随着城市建设的发展和国家房地产政策的管控,哈尔滨市未来新增热负荷的速度会放缓,一定程度影响公司新增供热面积的增加。

(3)面对的主要困难

为推进哈尔滨市清洁能源使用,改善环境空气质量,哈尔滨市环境保护局发布《哈尔滨市2018年度燃煤锅炉整治实施方案》,要求2020年燃煤电厂和大型集中供热燃煤锅炉完成超低排放改造。公司热电厂和控股子公司黑岁宝热电厂都需投入较多资金对环保设施进行升级改造;

公司热电厂的三台130吨蒸汽锅炉和三台1.2万千瓦发电机组建成投产于上世纪80年代,均已超过国家规定的30年设计使用年限,设备经维修维护及多次环保改造,目前可以达到烟气限值排放标准。设备经延寿论证,允许延寿使用至2023-2025年。2020年,公司需进一步进行脱硝改造,能够达到超低排放要求。从公司长期发展看,需要研究对超期服役机组的热源替代,争取政府给予大力支持,以保证供热安全;

近年,受国家能源政策影响,煤炭供应价格始终居高不下,且有继续上涨趋势,哈尔滨市政府未按煤热联动政策相应调整供热价格,使供热成本高于供热价格。公司两家热电厂经营陷入困境,热电业务整体效益受到较严重影响。

2、证券行业:

(1)行业发展趋势

2019年,监管部门出台了关于证券公司信用风险指引、风控指标计算标准和反洗钱升级指引以及经纪业务、投行业务和资管业务等监管新规出台,对证券公司以及开展的各类业务提出了更高的要求。同时,相继推出一系列金融政策,诸如:科创板注册制正式推出、《中华人民共和国证券法》修订通过、公募投顾试点、扩大直接融资、落实外资准入、引导各类长期资金有序入市等,证券公司经营发展将面临新的机遇与挑战。

经纪业务方面,积极运用金融科技实现财富管理的转型,沪港通的开通到沪伦通未来的连通,投资者可以“足不出户”完成各类的业务办理。投资银行业务方面,通过新增或鼓励公司债、企业债、中小企业私募债、中期票据及资产证券化、新三板等品种扩大了其为企业融资的渠道;鼓励产业整合和并购重组,增强投资银行资产配置的能力;科创板并试点注册制的正式运行,意味着我国多层次市场建设正掀开新的篇章。资产管理业务方面,通过开展公募私募、管理保险资金和托管基金等措施扩大其业务范围。融资融券业务方面,通过标的扩容、转为常规业务和降低投资门槛等政策拓展了其整体盈利空间。直接投资、股票约定购回、股票质押式回购和质押式报价回购、股票期权等创新业务,以及未来即将陆续推出的其他创新业务,将不断扩大证券业的业务种类和业务范围。

(2)面对的主要困难

首先,新冠肺炎疫情蔓延全球,公司经营将面临较大不确定性。受新冠肺炎疫情全面扩散以及地缘政治的影响,近期国际油价和资本市场受到冲击,同时由于防控措施不断升级,将导致全球企业生产经营困难,全球经济下行压力加大。在依法、从严、全面的监管环境下,监管尺度更严格,违规面临的处罚措施更严厉。未来一段时期风险将常态化、复杂化,“低收益,高风险”也将成为新常态,如何防范控制好风险,把握经济形势,顺势而为,创新突破,成为公司经营工作的重大课题。

其次,资本金仍不足,一定程度制约了公司的经营发展。尽管公司通过重组增资、债券融资等多种方式补充了资本金,但是随着公司业务规模的不断扩大,资本金规模仍制约着公司的业务发展。在金融去杠杆的大背景下,流动性趋紧、融资成本抬升将是未来公司持续补充资本金时面临的最大挑战。

第三,人才引进面临瓶颈。证券行业是知识和劳动密集型行业,人力资本对于证券公司的发展至关重要。当前证券行业竞争激烈,创新业务不断推出,随着公司业务种类和业务复杂程度的增加,对人才的综合素质和专业能力要求越来越高,尤其公司新业务不断增加的情况下,高端专业人才不足的矛盾依然突出。但是东北地区金融高端人才稀缺,人才外流问题严重,公司通过在北京、上海等发达地区设立业务中心,正在不断引进优秀的高端人才,但人才队伍及人才结构仍无法满足公司快速发展的需要,部分创新业务存在人才瓶颈问题。

第四,证券行业竞争不断加剧,中小券商将受较大冲击。随着金融对外开放不断扩大,证券牌照不断放开,证券行业牌照红利将逐渐消失。无论是外资券商还是银行等金融机构加入竞争,都将加剧证券行业的竞争程度。同时,在国家做强做优做大打造航母级头部券商的政策背景下,中小券商将面临较大冲击。

(二)公司发展战略

公司的长期战略目标是基于重大资产重组后形成的公用事业与金融业双主业,继续做大做强热电公用事业,通过充实资本金等形式支持江海证券发展壮大,努力创造条件并在具备条件时进入保险、投资、信托等其他金融服务领域,同时,积极关注其他具有发展潜力行业的介入机会,通过内生式和外延式的发展,增强公司盈利能力,形成公用事业、金融业、其他潜力行业三大业务板块,最终将公司打造成为多元化投资控股集团。

同时,哈投股份作为国有控股上市公司,在我国国企改革的大浪潮下,不排除受国企改革影响将公用事业业务置出,并将公司打造为金融控股平台的可能性。

1、热电业务:公司目前仍坚持做大做强热电主业的经营发展战略,扩展业务规模,推动传统热电业务的升级转型,提升该业务的盈利能力。

2、证券业务:公司将夯实现有业务,加快业务融合和升级。在以“经纪业务为基础,投资银行业务为龙头,资产管理业务和证券投资业务为两翼”的战略指引下,打通“四大业务”之间的协同共进渠道,建立资源共振、利益共享机制,实现各项业务协同快速发展。

(三)经营计划

1、热电业务

(1)2019年经营计划完成情况

报告期内,完成售电量22757万千瓦时,完成年计划的79%;完成售热量1531万吉焦,完成年计划的94%。

完成售电量与计划相比变动较大,主要原因是公司热电厂今年因进行锅炉检修及环保升级改造,停炉天数较年计划增加,发电量较计划减少,致使2019年售电量较计划减少。

(2)2020年经营计划

2020年计划完成售电量28700万千瓦时,售热量1660万吉焦。

2020年,公司维持当前业务并根据新环保法实施新增环保改造等固定资产投资所需的资金预计为2.5亿元,资金来源为企业自筹、国家政策补贴和银行贷款。

2020年,公司将继续克服煤炭价格居高不下、环保排放指标提高、环保成本增长、人工成本加大等不利因素,重点做好以下几方面的工作:

①继续对不能满足2021年实行的超低排放标准的环保设施进行升级改造;

②加强技术改造,进行节能创新,努力降低各项单耗指标;

③加强燃料管理,努力控制燃煤成本,做好储煤工作;

④加强设备管理,合理调节运行方式,提高运行效率,减少运行成本;

⑤加大热费收缴力度,提高收费率。

2、证券业务:

2020年是我国全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年,面临国内外环境将更为严峻,江海证券要在现有基础上,以合规、风控促进规范提升,以融合、创新促进经营发展,两手抓,两手都要硬,确保公司经营工作在2020年取得稳步提升。未来,我们将重点做好以下几项工作:

一、坚持强基固本、提档升级,持续推进业务转型发展

经纪业务方面,进一步推进网络服务,通过“线上导流”和“线下开户”两种方式协同推进,做好渠道经营工作。继续推动经纪人队伍和投顾队伍建设,实现“投顾+营销+产品”的业务模式。整合市场具有单一优势的金融工具,丰富服务交易客户的能力。

投行业务方面,借助已取得的成功经验,稳步推进债券承销业务,在业务储备的基础上,稳步推进传统投资银行业务的发展,大力发展创新投行业务,加强质量控制,做好受托管理,逐步树立江海证券作为债券业务特色投行的品牌形象。紧跟政策变化,从并购重组和科创板两个契机入手,充分利用市场机会实现突破。

资管业务方面,按照监管层“切实落实资管新规要求,真正回归资管业务本源”整体要求,进一步加快以“固收+”为核心的资管主动管理体系的建设。以服务实体经济为首要目标,在巩固和挖掘现有客户需求的同时,加强主动管理的投资能力,加大力度拓展资产证券化业务,积极申请公募资格,做好大集合改造等工作,为长期发展创造条件。

自营业务方面,坚持以价值投资为基础,顺应市场变化,打造多层次、多元化、多模式的投资体系,实现稳定健康发展。

与此同时,公司将继续加强投行业务与自营业务、资管业务、经纪业务和信用业务协同发展,利用资本市场改革红利,创立以固收+为核心的业务模式,打造江海证券针对机构客户的资源服务平台,提升机构客户综合服务能力,为客户提供全方位的金融服务。

二、扎实推进合规风控体系建设,确保公司发展行稳致远

2020年,公司要深入细化落实行业合规风控管理要求,做好公司流动性监测和风险防范,树立和培养合规风险管理文化理念,确保公司各项业务平稳运行发展。一是,紧跟行业新规,完善制度管理体系。根据2020年监管机构和自律组织机构发布新规,调整和修订公司原有规定和管理办法,确保各项监管规则在公司内部得到有效落实和执行。二是,加强流动性管理,保障公司的流动性安全。做好净资本及流动性指标的监测工作,根据公司业务开展对资本需求的实际情况,运用长短结合的融资方式,补充营运资金,为业务开展提供可靠决策支持。三是,打造优秀的全面合规管理和风险管理的文化氛围。倡导“全面有效、人人有责、制衡协同”的合规管理和风险管理文化,使合规管理和风险管理全面涵盖公司所有业务、部门和人员,渗透到公司各个环节。

三、提高产品创新能力,打造专业化服务核心竞争力

经过公司上下的不懈努力,公司各项业务已经步入正轨,到了转型发展,快速提升的关键时期。未来,公司将在合规的前提下,有效整合现有资源,充分发挥公司“四大业务”专长,研发自己的特色金融产品,打造江海品牌。通过自我革新,自我创造,在证券市场中站稳脚跟,乘风破浪。

四、确保信息系统安全可靠,提升科技支撑业务发展能力

随着证券行业业务不断创新发展,公司的信息系统建设将继续加快步伐,运用新技术深入开展IT治理和风险管理工作,完善系统功能平台,结合自主研发技术提升信息技术应急处置和抗风险能力,为业务创新及合规、风控管理提供可靠的技术支持,保障公司各项工作有序推进。

五、加强企业文化建设,发扬江海证券精神

企业文化是公司持续发展的核心竞争力,江海证券响应易主席号召,着力推动“合规、诚信、专业、健康”的证券行业文化建设。江海证券在过去的发展历程中建立起来的良好的企业文化,未来江海证券将围绕证券行业文化建设目标,探索形成党委全面领导、董事会战略决策、监事会独立监督、管理层负责经营的企业文化管理体系。将文化建设的基本要求制度化、规范化,嵌入到公司业务流程、内部控制、合规管理之中,以制度承载道德理念、固化良好品行、强化文化认同。使文化建设与公司经营、个人执业行为相融相通,打造文化建设优良的内外部环境和市场生态,使员工内心觉醒和自觉行动,促进员工形成“后进赶先进、中间争先进、先进更前进”的良好公司文化氛围。

(四)可能面对的风险

1、热电业务风险

1)煤炭价格变动风险。公司热电联产的主要原材料是煤炭,煤炭成本占总生产成本的比重较大,煤炭价格的波动,直接影响公司盈利能力,从而对公司的经营业绩在短期内造成较大影响。2019年煤炭价格仍处于较高状态,公司的燃煤成本仍较高,影响公司利润。

2)环保政策变动风险。根据黑龙江省环境保护厅《关于哈尔滨市执行火电厂和锅炉大气污染物特别排放限值的公告》(公告〔2017〕2号)的文件要求,哈尔滨市现有火电厂和燃煤锅炉自2019年1月1日起执行大气污染物特别排放限值。根据哈尔滨市环境保护局印发的《哈尔滨市2018年度燃煤锅炉整治实施方案》的通知要求,“现役燃煤锅炉2019年1月1日起执行大气污染物特别排放限值要求;到2020年,具备改造条件的燃煤电厂和大型集中供热燃煤锅炉完成超低排放改造。”公司热电厂及控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司现有环保设施经过改造,已全部达到限值排放要求,但不能完全满足2021年将实行的超低排放标准,需进一步进行环保设施升级改造,增加建设资金投入。

3)替代超期服役机组热源建设的风险。公司热电厂三台130t/h煤粉蒸汽锅炉和三台12MW汽轮发电机组,到2018年均已达到国家规定的30年设计使用年限,到2023-2025年陆续达到延寿使用年限。公司需研究对超期服役机组的热源替代方案,确保供热安全。

4)管网设施老化风险。随着管网运行年限增加,管网的老化腐蚀情况日益严重,尤其是拆并小锅炉房的管网,建成时间较长,状况普遍欠佳,给管网运行带来隐患,故障率逐年上升,公司需持续投入资金进行维修改造,排除隐患。

5)热源能力不足风险。近几年政府加大空气环境治理力度,加速拆并小锅炉房,20t/h及以下锅炉全部拆除退出供热,不能满足超低排放要求的区域锅炉房,也将退出供热。规划由我公司承担的供热面积不断增加,热源和管网供热能力已经饱和,供热设施和管网都存在高负荷运行的风险。

2、证券业务风险

(1)信用风险

公司信用风险主要集中在衍生品业务、融资融券业务、约定购回式业务、股票质押式回购业务和债券交易业务等。公司建立健全了业务部门与内部控制部门的双重信用风险管理机制,在开展信用风险相关业务前,通过对客户进行信用评级并授信、对投资标的按内外部信用评级进行筛选,来选择并确定交易对手及投资项目,同时注意不将信用风险集中于单个债务人或债务人群体。并且,公司通过采取收取保证金、合格抵质押物以及采用净额结算等方式进行信用风险缓释。

(2)流动性风险

公司资金统一管理和运作,建立了完善的客户资金和自有资金管理体系及净资本测算、预警及补充机制,能够有效地防范和化解流动性风险。公司通过建立资金业务的风险评估和监测制度,严格控制流动性风险;通过建立有效的压力测试和敏感性分析机制,及时对公司流动性风险进行评测,并将结果报告公司经营管理层。公司制定有效的流动性风险应急计划,确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求,并定期对应急计划进行演练和评估,并适时进行修订。同时强化拆借、回购等资金业务风险评估与监测机制,将资金支付及划拨纳入统一流程管理,并加强对交易对手的信用跟踪,筛选信用评级良好的机构合作,审慎、合理确定业务期限配置,规避拆借、回购等资金业务带来的流动性风险,确保公司的流动性需求能够及时以合理成本得到满足。

(3)市场风险

市场风险主要指在公司的经营活动中,因市场价格(股票价格、利率、汇率等)的不利变动而使公司自有资金投资的相关业务发生损失的风险。因公司目前未开展境外相关业务,因此公司面临的市场风险主要是股价风险和利率风险。

公司对市场风险实施限额管理,市场风险限额包括业务规模限额、风险限额及各类风险控制指标限额等。公司建立以净资本为核心的动态风险控制指标监测体系,结合风险价值、压力测试、情景分析等手段,对市场风险进行科学的计量和量化。公司通过内控平台及市场风险管理系统对市场风险限额进行逐日监控,实现市场风险的识别、评估、测量和管理,力争做到市场风险可测可控可承受。

(4)操作风险

公司充分考虑业务规模和复杂性相适应的突发事件处理和业务连续运行等因素,在此基础上建立恢复服务和保证业务连续运行的管理机制和备用方案,并定期对其进行检查、测试,以确保在出现灾难和业务严重中断时这些方案和机制能够正常执行。同时各业务及支持部门建立操作风险突发事件的应急处置机制,制定和完善操作风险突发事件的应急预案,严格执行操作风险突发事件报告制度,按照统一领导、分级负责,集中管理、分类处置的原则,落实操作风险突发事件的处置职责,最大程度的减少操作风险损失。

此外,公司针对新产品新业务在业务实际开展前进行风险评估,在确定新产品新业务各项风险有应对措施、公司风险控制指标可承受的前提下开展业务。同时公司对新产品新业务持续跟踪,根据业务实际情况修正风险控制指标及阀值设置。四、报告期内核心竞争力分析

1、热电业务核心竞争优势

哈投股份公司控股股东是哈尔滨投资集团有限责任公司,实际控制人是哈尔滨市人民政府国有资产监督管理委员会,哈投集团是哈尔滨市政府重要的国有资产经营机构,是市政府重大项目的投融资平台。公司拥有国有控股身份,为政府承担社会义务的同时,也具备一定的政府公关能力。

公司拥有哈尔滨市较大规模的热电联产企业,秉承以热定电原则,形成供热为主、发电为辅的运行模式,热、电共同创收的经营模式。在政府规划的供热区域内,公司具有区域供热特许经营权,区域垄断优势明显,用户稳定。

经过多年的经营、发展,公司具有较为丰富的供热管理经验,专业技术人员和一线工人较为充足,不断学习引进新技术,管网运行基本实现自动化控制,优化管网水力平衡,控制各项单耗,公司管理层有较强的管理能力和专业技术能力,为公司热电业务发展提供了有力保障。

报告期,公司热电业务核心竞争优势与上年度相比未发生明显变化。

2、证券业务核心竞争优势

(1)法人治理结构完善,按照现代企业制度的要求,公司全资子公司江海证券建立了由股东、董事会、监事会和经营层组成的治理结构,形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、运作规范的相互协调和相互制衡的机制,保证了公司独立和持续稳定的发展。公司形成了科学的经营决策体系,严格按照规定的审核流程执行。按照“健全、合理、制衡、独立”的原则,公司持续完善内部控制机制,能够有效保证公司经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整,不断提高公司经营效率和效果,促进公司发展战略的顺利实施。

(2)通过外引内育,实现人才梯队提档升级。一方面,江海证券通过在北京、上海和深圳等发达地区设立业务中心,引进高端团队,实现人才、业务双丰收。公司引进了一批含带着高端业务人才及优质项目和成熟经验的团队,在丰富公司业务项目的同时,与公司原有业务形成良性互动,进一步开拓了经营思路,为公司创造可观收入。另一方面,公司加强员工培养,完善员工晋级制度。通过内部培训、外部交流等方式,进一步提高员工自身素养。在原有管理序列基础上,融入行业内成熟先进的员工职级体系,打通了员工的晋升通道。提拔了一批业务能手和骨干员工,员工对自身的职业发展有了更明晰的规划,工作积极性更加高涨。

(3)战略清晰,运行高效。江海证券重组完成后,资本规模实现快速扩张,公司在新的起点上重新构建业务发展战略布局,制定了“以经纪业务为基础,以投行业务为龙头,以自营和资管业务为两翼”的发展战略,旨在打通各业务之间的协同渠道,建立资源共振、利益共享机制。公司各业务条线严格按照公司战略执行,运行高效,公司整体收入结构和盈利模式得到进一步优化,实现了各项业务协同快速发展。

(4)综合服务能力强,专业化能力不断提升。江海证券整合了经纪业务、资产管理、投资银行等多方面专业力量,积极探索“以服务客户为中心、以业务及投研能力为平台、以专业产品为驱动”三位一体的综合服务模式。在此基础上,公司不断提升各项业务的专业化水平,在满足客户大众群体服务的同时,深度挖掘个性化需求,打造多方位、多层次服务体系,强化与客户粘性,提升江海证券的市场行业竞争力。

(5)坚持稳健规范经营,时刻强化合规风控意识。公司自2003年组建以来始终秉承稳健规范的经营发展理念,把规范稳健经营作为发展的基石。无论是在券商综合治理阶段,还是行业创新发展时期,公司一直坚持规范运营,从未突破监管红线。在业务风险防控上,公司坚持三个不做,即违规的业务不做、看不懂的业务不做、风险不可承受的业务不做,确保公司各项业务在风险可测、可控、可承受情况下开展。

申请时请注明股票名称