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近20家券商净利翻倍!券商板块6月赚嗨了,火爆行情还会延续吗?

时间:2020-07-09 17:11    来源:格隆汇

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单单看券商板块上市公司6月份的经营数据,大家伙恐怕就会明白——这一场全民皆嗨的牛市,没白来。

截至7月9日,A股市场上共有41上市券商披露了6月月报,大部分券商业绩同比、环比数据都呈爆发之势,没辜负市场对券商板块的热情。

营收数据方面,41家上市券商中,有18家券商单月营收环比翻番,而处于上月基数较低等因素,多家中小券商单月营收环比增幅超过200%,其中第一创业证券、哈投股份、华安证券、东北证券其营收环比增幅甚至超过了400%。

(数据来源:choice)

同时,在41家披露数据的上市券商中,有超过13家券商营收超过10亿元,其中中信证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、中信建投6月营收均超过20亿元,分别以28.7亿元、27.8亿元、25亿元、24.5亿元、20.42亿元的收入暂居行业前五。

(数据来源:choice)

6月净利润数据方面,41家上市券商中,有19家券商净利润环比翻番。其中,华安证券单月净利润更是环比翻了200倍,为1.5亿元,山西证券、华创阳按、东北证券环比翻了57倍、31倍、10倍,分别为1.2亿元、0.8亿元、1.3亿元。

(数据来源:choice)

在这其中,有26家券商单月净利润超亿元,国泰君安、广发证券、中信证券、中信建投这四家券商单月净利润超均超10亿元,华泰证券、申万宏源单月净利润超9亿元,国信证券和招商证券单月净利超7亿元。

(数据来源:choice)

基于上可知,上市券商们果真是在6月份赚嗨了。

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近期以来,沪深两市成交额连破万亿,代表市场风险偏好的两融余额也达到两年内高点,“牛市”当中,券商板块更是呈现了百闻不如一见的疯狂涨势。

6月至今,上证指数涨了近20%,而证券板块则涨超了45%,该指数远远跑赢大盘不说,个股更是遍地都是涨停,甚至连券商ETF都录得了2个涨停板,只要涉及到证券概念,管它是金融IT还是影子概念,全都涨停,一个都不能少。

期间,券商两大龙头——中信证券、中信建投更是录得了较大的涨幅。其中,6月至今,中信证券股价涨超45%,而中信建投股价累涨超65%。

(行情来源:wind)

消息面上来看,这一轮券商板块的大爆发主要得益于以下几个消息的刺激,具体如下:

首先是持续火爆的全面大牛市,在赚钱效应的催化下,券商新增开户持续表示,作为牛市周期中最确定的受益板块,券商股自然而然被资金爆炒。

更深层次上,今年的券商行业迎来的利好不止一点点,包括:

一是创业板注册制的落地带来的利好。

创业板注册制作为2020年资本市场最大的基础制度改革,对于券商来说意义同样重大,预计将从经纪业务、承销保荐、跟投、两融四个方面显著增厚券商利润,仅下半年就有可能为整个行业带来百亿以上的增量利润空间。

二是打造航母级头部证券公司消息的持续刺激,由于属于国家级战略改革,意义重大,因而券商板块被资金持续追捧。航母级券商时代的到来,将意味着券商板块战略高度和扩容力度将会显著提升,随之而来的是业务方面的空间也会大大增长。

最后,则是监管仍在持续释放积极信号。据了解,未来包括科创板“T+0”、做市商制度等利好政策预计有望陆续出台,这些政策也将利好券商行业发展。此外,预计下半年货币政策依然保持宽松的总基调,这将继续引导市场风险偏好提升,而如此流动性支持下,券商基本面2020年有望全面改善。

故而,在上述众多政策的利好下,券商板块则走出了“六亲不认”的涨势。

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相较于前不久的疯狂涨势,这两天券商板块则变得理智的多,出现了调整的状况。从盘面上来看,7月7日,证券指数下跌了1.88%,而今日该指数又有所走弱,盘中一度跌超1%,随后收涨0.94%。

(行情来源:同花顺)

而针对于当下券商板块的调整,投资者最关心的莫过于——券商板块行情还能延续下去吗?

其中,开源证券研报表示,券商业绩未来有望全面增长。注册制为资本市场引入活水,增量资产上市、存量公司质量提升为先导,将驱动增量资金入市,市场活跃度和直接融资规模将持续提升,券商经纪、投行、直投等业务将迎来全面利好。特别是创业板注册制的落地,未来1年预计将拉动行业净利润增加19%至32%。

而前海开源基金首席经济学家杨德龙更是直言称——对于券商股的投资,短线交易者可以设置20%的颈线,但如果做中长期投资,券商股是可以长期持有,直至牛市见顶。

长城证券指出,当前券商估值处于历史中枢,“十四五”规划和创业板注册制落地,“T+0”的松绑与做市商制度预期升温,流动性资金面及基本面-投行价值链驱动景气度上升、次级债发行等新规都在逐渐共振,累积市场燃点。同时,目前资本市场所处的周期或将处于2012年年初对应的周期位置,应战略性与积极布局券商行业。

结合上述观点来看,展望那后市,券商板块预计仍有一波上扬行情。

而结合相关券商给出的研报,以下业绩稳定性强,且改革受益多和创新性强的股票或可以给予关注:

在业绩稳健优良的这一条线上,可以关注华泰证券、国泰君安、申万宏源等个股。其中,华泰证券财富管理转型可期,2020Q1营业收入68.65亿元,同比增长9.87%;归母净利润28.88亿元,同比增长3.90%;而申万宏源2020Q1实现合并营业收入76.97亿元,同比增长41.05%;归母净利润19.87亿元,同比增长6.72%。

在创新转型发展上,国金证券、东方财富等股或可以予以关注。其中,国金证券在投行业务率先突围,有望受益创业板新政,今年一季度实现归母净利润4.76亿元,同比增长18.81%;

而东方财富互联网证券战略持续推进,金融业务牌照不断增多,看好公司打造闭环体系,2020Q1归母净利润为8.74亿元,同比增长162.42%。

不过,需要注意的是,虽然受益于资金流动性强和市场风险偏好提升等因素,券商板块接下来的走势大概率还是保持上扬的态势,但还是需要警惕市场大幅下跌、政策改革不及预期、宏观经济下行等风险。