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投资银行业与经纪业行业第四十七周周报:新股批复提速,利率环境企稳

时间:2016-11-20    机构:长江证券

行业及公司要闻

行业要闻。证监会核发14家IPO批文,筹资总额预计不超过64亿元;国务院对于符合条件东北地区企业IPO给予优先支持;上交所扩大地方债投资群体,提高地方债流动性;基协会发布《公募基金管理公司压力测试指引》。

公司要闻。申万宏源非公开发行股票批复到期失效;国元证券拟设立1家区域分公司和3家营业部;东北证券拟设立6家区域分公司和7家营业部;哈投股份(600864)拟出资5亿元设立直投子公司;新华保险、中国人寿、中国平安和中国太保1-10月分别实现原保费收入1021.54、3947、3925.60和2046.63亿元,同比变动-0.30%、+19.90%、+21.05%、+16.76%。

核心数据跟踪和分析

上周沪深300指数上涨0.01%,中小板指下跌0.18%,创业板指数上涨0.51%。板块表现,信托板块下跌2.35%,证券板块下跌1.50%,多元金融板块下跌0.30%;保险板块上涨0.10%。

上周两市日均成交额6226.82亿元,环比上涨0.30%,日均换手率1.09%,环比下降3.60个BP;截至11月17日两融余额9503.95亿元,较上周上升1.87%;上周股票质押新增规模227.48亿元,环比下降17.96%;上周股债融资规模分别为215.79亿元、6626.02亿元,分别环比下滑3.37%、9.45%;上周期货市场成交金额9.68万亿元,环比下降13.68%。

每周观点

新股批复再提速,关注券商和创投板块。11月IPO累计批复数量38家,融资规模221亿元,年初至今累计批复215家,预计全年股权融资规模将持续保持增长态势,IPO提速有利于券商加速拓展投行和直投业务,目前上市券商投行收入贡献已提升至10%-20%。IPO热度提升,建议持有券商板块,个股推荐华泰证券、兴业证券、中信证券、招商证券。保险板块方面,利率企稳回升趋势加强,加大保险板块配置。海外加息预期提升,国内国债收益率上行提速,CPI或上行,利率或企稳回升。利率回升推动保险板块或迎来一轮估值修复。11月险企开门红产品预定利率成本下滑明显,预期保险销售仍将维持较高增速。建议加大保险板块配置,个股推荐中国平安和新华保险。